一连飙涨的黄金迎来多厚利好催化。
据高盛的最新观测陈诉，看多黄金价值走势的投资者与看空者的比例靠近8比1。这是黄金首次在高盛观测中成为最受接待的多头生意业务。
另外，大国央行再度脱手增持黄金。9月7日，大国人民银行发布的数据显示，停止8月末，我国黄金储蓄为7402万盎司（约2098吨），较7月末的7396万盎司增加6万盎司（约1.7吨），为持续第10个月增持黄金。
美联储降息预期也一连升温。据CME美联储调查东西，今朝市场预期美联储9月降息的概率为100%，新浪，2025年全年或将降息75个基点（一周前为预期全年共降50个基点）。
受此影响，现货黄金价值一连走强，美东时间9月5日一度打破3600美元/盎司，创出汗青新高。
大国央行脱手
9月7日，国度外汇打点局统计数据显示，停止2025年8月末，大国8月外汇储蓄为33221.54亿美元，较7月末上升299亿美元，升幅为0.91%。
值得留意的是，大国央行持续第10个月增持黄金。当天更新的官方储蓄资产数据显示，停止8月末，黄金储蓄为7402万盎司（约2098吨），较7月末环比增加6万盎司（约1.7吨）。从去年11月至今，大国央行已累计购置了122万盎司黄金（约38吨）。
国度外汇打点局暗示，8月受主要经济体钱币政策预期、宏观经济数据等因素影响，美元指数下跌，全球金融资产价值总体上涨。汇率折算和资产价值变革等因素综合浸染，当月外汇储蓄局限上升。我国经济运行稳中有进，揭示出强大韧性和活力，为外汇储蓄局限保持根基不变提供支撑。
近期，现货黄金价值一连飙涨，美东时间9月5日一度打破3600美元/盎司，日内最高报3600.18美元/盎司，刷新汗青记载，本年以来，现货黄金价值已累计上涨达36.65%。
据资管机构Crescat Capital合资人兼宏观计策师塔维·科斯塔（Tavi Costa）汇编并宣布数据，在金价创下新记载之际，黄金在除美联储外央行的储蓄占比，自1996年以来首次高出老美国债。
科斯塔认为，这一转折点大概是“近代史上最重大的全球再均衡的开始”。这反应了各国央行在计谋性调解储蓄资产布局：从美元债券转向黄金等实物资产。
另据世界黄金协会（WGC）的数据，自2020年三季度以来，全球央行已持续十四个季度净购入黄金。
中信建投期货贵金属首席:师王彦青指出，各国央行一连增持黄金，是为了慢慢低落对美元资产的依赖，从而分手单一储蓄钱币大概带来的潜在风险。“黄金正处于汗青上的第三轮大牛市。”
高盛曾:称，假如美联储公信力受损，投资者仅需将极小部门美债持仓转向黄金，金价就大概飙升至每盎司近5000美元的惊人程度。
今朝跟着金价上涨，各国央行的黄金积聚速度有所放缓，但按照世界黄金协会最新陈诉，地缘政治风险仍将一连支撑官方部分的需求。
黄金成最受接待的多头生意业务
据高盛市场部分的最新观测陈诉，看多黄金价值走势的投资者与看空者的比例靠近8比1。这是黄金首次在高盛观测中成为最受接待的多头生意业务，其热度是“史无前例的”，甚至逾加倍家市场股票。
陈诉:称，无论是预期美联储即将开启降息周期的多头，照旧担心美联储独立性、寻求避险的空头，都将黄金视为抱负设置。另外，来自各国央行和潜在私人投资者的需求，也配合将“做多黄金”的信念推至新高。
摩根士丹利在最新宣布的研报中将黄金年底方针价设定为3800美元/盎司。陈诉出格强调，黄金与美元的强负相关性仍是要害订价逻辑。当前，美元指数若延续贬值趋势，将直接利好以美元计价的贵金属。
高盛:师则重申了其对金价2026年中期将到达每盎司4000美元的预测。该行指出，支撑金价维持高位的因素包罗各国央行的一连购金、黄金ETF的资金流入等。
老美银行方面估量，到2026年上半年国际金价将触及每盎司4000美元高位。
美联储降息预期飙升
有:指出，现货黄金价值一连走强的背后是老美关税政策不确定性加剧、美联储钱币政策独立性的危机、老美经济走弱降息预期加强的共振敦促。
美东时间9月5日，在老美8月非农就业数据意外疲软后，美联储降息预期大幅上升。
按照CME美联储调查东西，停止9月6日，市场预期9月降息的概率为100%（一周前为86.4%），个中，89%的概率降息25个基点，尚有11%的概率一次大幅下降50个基点。市场预期2025全年降息75个基点（一周前为预期全年共降50个基点）。
与此同时，美联储独立性正面对威胁。老美财务部长贝森特克日稀有地果真“敲打”美联储，号令其回归“适度的恒久利率”等法定使命。
对此，老美银行首席投资计策师Michael Hartnett宣布陈诉指出，当前排场与上世纪70年月的“尼克松时代”高度相似，政治压力将迫使美联储转向，最终大概采纳收益率曲线节制（YCC）这一极度东西。
Hartnett认为，跟着老美经济数据显露疲态，如7月修建支出同比下降2.8%，美联储已有足够来由降息，政治压力则会加快这一历程。他判定，老美债券收益率的趋势是走向4%，而非继承冲向6%。
Hartnett明晰指出，黄金作为独立于主权信用的代价储存手段，是对冲此类钱币贬值的最佳东西，发起“做多黄金，直到老美理睬实施YCC”。
中信证券认为，估量美联储走出越发前置的降息路径，黄金市场大概走出更不变的牛市。超市场预期的降息大概让通胀风险更高于经济硬着陆的风险，使得黄金的上行节拍越发不变。
