本年以来，模仿芯片板块在二级市场表示相当抢眼，个中臻镭科技（688270）股价翻倍。
作为半导体的重要分支，模仿芯片是处理惩罚模仿信号的集成电路，遍及应用于声音、光泽、温度等物理量的处理惩罚。本年，在汽车电子、泛能源、人工智能等相关新兴财富的发动下，本土模仿芯片厂商通过一连技能进级和产物布局进级，晋升运营效率，取得了亮眼的后果。
证券时报记者统计发明，2025年第二季度，模仿芯片板块盈利增速位居A股半导体细分行业之首。本年以来，模仿芯片板块指数累计上涨近18%，板块中的个股臻镭科技股价翻倍，翱捷科技-U、敏芯股份、思瑞浦等股价上涨高出60%。
新兴业务释放动力
2022年成为模仿芯片行业景气度拐点，以后前缺芯涨价转向供应过剩，行业步入漫长的去库存周期。但本年以来，模仿芯片板块盈利增速显著晋升，特种规模、家产市场、汽车电子等成为业绩增长的重要新兴助力。
数据显示，本年上半年A股（申万）半导体行业营业收入实现3212亿元，归母净利润近245亿元，同比增长约三成。个中，第二季度半导体行业盈利环比增长近六成，尤其是模仿芯片行业上市公司归母净利润环比增长约4倍，增速高出其他细分行业；34家模仿芯片上市公司中，约六成上市公司第二季度盈利同比上涨，不少个股“绝地还击”，同比大幅扭亏。
臻镭科技本年上半年归母净利润增速居首，同比增长10倍，其次是思瑞浦和芯动联科。第二季度中，敏芯股份盈利环比增速居前，到达6.84倍；晶丰明源、思瑞浦等实现2倍以上。
详细来看，臻镭科技本年上半年归母净利润实现约6232万元，同比增长约10倍，二季度“牛散”屠黎明、葛卫东精准“匿伏”,位居前十大股东。据披露，公司产物主要应用于卫星互联网财富链，受益于下游行业回暖、需求一连向好的趋势，在手订单和在手项目同比大幅增长。
思瑞浦本年上半年归母净利润近6569万元，同比大幅扭亏，电源产物、断绝、ADC、运放等在家产市场出货量明明晋升。公司高管先容，家产市场作为公司最大业务板块，上半年收入同比增长约50%，二季度环比继承保持强劲增长；受下游备货及国产替代一连推进，新能源（光伏、储能）、电力电网、电源模块、测试丈量、家用电器等规模表示突出，汽车市场也实现稳健增长，并机关AI处事器。
晶丰明源本年上半年实现归母净利润1576万元，同比大幅扭亏。据公司高管先容，在新一代显卡应用出货发动下，高机能计较电源芯片业务实现快速增长，该部门业务收入同比上升约四成，汽车电子业务继承实现打破，推出了超高集成度的ALL-in-One智能车规级MCU，空调出风口产物实现销量超百万颗，热打点及座椅通风也都有产物进入量产。
产物布局进级
据统计，本年上半年模仿芯片行业销售毛利率中位数从本年一季度34.72%，晋升到第二季度35.05%。个股中，传感器厂商芯动联科二季度毛利率最高靠近88%，公司已包围的终端客户包罗高端家产规模、测绘丈量、石油勘察、贸易航天、智能驾驶等规模；臻镭科技也靠近83%，赛微微电、圣邦股份等销售毛利率程度也高出50%。综合来看，上述公司主要受益于消费电子、汽车电子、端侧智能装备等需求放量，高毛利产物出货增加。
传感器厂商敏芯股份本年上半年归母净利润大幅扭亏，实现2519万元，产物综合毛利率31.64%，同比增加10.21个百分点，主要得益于MEMS声学传感器在消费电子与汽车电子规模的遍及应用，以及MEMS压力传感器在电子烟、医疗设备和家产节制市场的一连拓展。
从产物分别来看，敏芯股份高毛利的压力产物线已逾越声学产物线，成为占公司营业收入比重最高的传感器产物；同时，惯性传感器产物收入比重也在快速晋升，整体拉升了公司的产物毛利率。
别的，美芯晟来自AI端侧及呆板人规模的应用一连增长，通过产物布局的优化与供给链的一连整合，晋升了毛利率，运营效率及策划打点效率获得改进，本年上半年实现归母净利润500.68万元，也同比扭亏。
艾为电子本年上半年固然营业收入下降，可是归母净利润同比增长七成实现1.56亿元。据先容，下游消费电子客户需求和去年同期存在错位，可是跟着新产物一连放量及家产互联、汽车规模的一连开辟以及产物迭代更新，公司综合毛利率较上年同期上升8.03个百分点至36.12%。
艾为电子高管在2025年半年度业绩说明会上暗示，公司下半年将继承加速高机能数模殽杂、电源打点、信号链芯片新料号的推出，努力机关端侧AI应用规模。
除了产物布局进级外，芯片采购本钱下降成为毛利率修复的因素之一。
汇顶科技本年上半年营业收入同比微降，而归母净利润4.31亿元，同比增长近36%。据先容，受下旅客户备货节拍影响，公司出货量不及去年同期程度，但在芯片采购本钱下降、新产物量产及现有产物迭代等因素发动下，毛利率晋升至43.3%。
存货周转提速
在根基面修复配景下，模仿芯片行业存货周转进一步提速，本年第二季度中位数近177天，已经高出2022年同期存货周转程度；近六成上市公司存货周转天数压缩。个股中，希荻微、思瑞浦、臻镭科技等本年上半年存货周转天数显著压缩，而钜泉科技、卓胜微和赛微微电等存货周转天数耽误。
据披露，钜泉科技去年公司主营业务智能电表芯片营业收入毛利率低落7.15个百分点，主要由于国网、南网招标量增加，导致销量上升，但因售价低落，导致收入下降，本钱增加，毛利率低落。本年上半年归母净利润同比下降约三成，综合毛利率41.13%，同比有所下降。
不外，钜泉科技第二季度盈利环比增长约2倍。据先容，公司机关BMS芯片新业务规模已实现市场打破并得到相应订单，为公司培养新的业绩增长点；公司最新已在洁净电器、电动东西等消费电子规模实现批量订单发货，同时努力拓展家产自动化及车规级场景应用，如锂电池打点、户外电源等。
射频芯片龙头卓胜微本年上半年营业收入17.04亿元，同比下降25.42%，归母净利润-1.47亿元，同比转亏，公司毛利率从去年上半年42.11%下滑至28.75%。
公司高管在接管调研时指出，跟着芯卓产线量产，个中设备投入最大的12英寸射频开关、低噪声放大器工艺线在去年年中举办了大局限量产转固。去年下半年，产能爬坡初期产能操作率不敷，导致单片实际本钱异常。该部门本钱较高的晶圆经后道加工成产物，在2025年上半年销售给客户后，对公司的毛利率和盈利本领表示发生了较大扰动。同时，受到市场竞争与芯卓折旧金额增加的多重影响，公司毛利率下滑。
跟着芯卓产物一连上量，产线运转效率晋升，降本拐点等迹象连续呈现，卓胜微高管估量，，公司后期相关产物毛利将企稳回升。
